近日，在廣州互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)高管系列培訓(xùn)上，廣州市金融工作局副局長聶林坤透露廣州市互金整治方案已報送市委，正等待批示。

在這份整治方案中，五大互金整治措施和互金各項(xiàng)業(yè)務(wù)紅線赫然在列，與其他監(jiān)管相關(guān)政策法規(guī)一脈相承之外，本次方案中的新亮在于收益問題，“加大整治不正當(dāng)競爭工作力度，對互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)為搶占市場份額向客戶提供顯失合理的超高回報率以及變相補(bǔ)貼等不正當(dāng)競爭行為進(jìn)行清理、規(guī)范。明確互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)不得以顯性或隱性方式，通過自有資金補(bǔ)貼、交叉補(bǔ)貼或使用其他客戶資金向客戶提供高回報金融產(chǎn)品。”

跑馬圈地?fù)尩乇P

收益之所以成為監(jiān)管層高度關(guān)注的焦點(diǎn)，與近年以來，以高收益吸引投資者投資，平臺接二連三的逾期、倒閉、跑路，造成投資者血本無歸的事時有發(fā)生不無關(guān)系。E租寶、大大集團(tuán)、中晉事件的爆發(fā)也加速了監(jiān)管層對平臺高收益的監(jiān)控。

一直以來，高收益是P2P的一大特征。而這除了與P2P網(wǎng)絡(luò)低成本借貸優(yōu)勢有關(guān)外，與早期各大平臺爭搶客戶也有著極大的關(guān)系。網(wǎng)貸行業(yè)競爭激烈，2012—2016年P(guān)2P平臺數(shù)量從200激增至4000，整個行業(yè)的借貸利率和獲客成本水漲船高。在P2P投資者開發(fā)有限的情況下，為了能夠在市場初期擴(kuò)大占有率，增加用戶粘度，各種各樣跑馬圈地式補(bǔ)貼手段在平臺間屢見不鮮。

去年最高法劃定民間借貸利率紅線，規(guī)定24%和36%兩線三區(qū)，平臺為規(guī)避風(fēng)險向合規(guī)靠攏，紛紛開始下調(diào)利率。隨著國資系、風(fēng)投系、上市系、銀行系的加入，行業(yè)競爭壓力又一次加劇，這些自帶品牌光環(huán)的平臺獲客更容易。于是缺乏背景的平臺在獲客更費(fèi)力的情形下，只能靠提高收益來吸客。

再者，由于在收益上不能超出監(jiān)管要求，平臺于是另辟蹊徑，各種打噱頭的營銷方式層出不窮。重大節(jié)日活動、周年慶，變的招式，不變的是獎勵、返現(xiàn)的本質(zhì)。各種獎勵收益加在一起，一度出現(xiàn)了高達(dá)60%的年化收益。

補(bǔ)貼催生羊毛黨

在以利益換市場、搶地盤，各樣式燒錢補(bǔ)貼中，一個新的收入行業(yè)悄然興起——羊毛黨。平臺為了吸引投資者推出收益豐厚的活動，一些散戶也加入了專業(yè)“薅羊毛”的隊(duì)伍：通過手機(jī)號碼注冊了大量賬號，用特殊手段批量獲取驗(yàn)證碼，從中取得補(bǔ)貼、獎勵優(yōu)惠資格進(jìn)而攫取大量“返現(xiàn)”。

而羊毛黨在行業(yè)里已見怪不怪，有些平臺默許或者縱容羊毛黨，有些甚至邀請羊毛黨來“薅”，不過大量職業(yè)羊毛黨利用平臺活動漏洞來攫取高額補(bǔ)貼，平臺被羊毛黨“薅”垮也時有發(fā)生。

搶占市場靠的不是燒錢補(bǔ)貼

雖說燒錢補(bǔ)貼用戶，企業(yè)能夠快速占領(lǐng)市場，但從長久來看，燒錢補(bǔ)貼只會滋生更多“羊毛黨”，實(shí)在不是平臺發(fā)展的權(quán)宜之計。燒錢補(bǔ)貼用戶在提高用戶粘度和忠誠度上效果并不好，隨著投資者的理性和市場規(guī)范發(fā)展，真正的目標(biāo)用戶將更看重平臺的風(fēng)控和安全。如果用戶體驗(yàn)與服務(wù)得不到提升，燒再多錢恐怕也留不住用戶。

從目前監(jiān)管政策來看，由于設(shè)置了較高的進(jìn)入門檻，新平臺數(shù)量保持負(fù)增長，停增量、清存量，燒錢時代已結(jié)束，盈利時代來臨。在早期的成長時期，平臺借巨額融資開展補(bǔ)貼戰(zhàn)似乎無可厚非，而在經(jīng)過洗牌的后P2P時代，簡單粗暴的獲客的方式顯然已經(jīng)不符行業(yè)發(fā)展形勢了。

今年4月份，北京金融辦相關(guān)負(fù)責(zé)人在視察時曾要求各家平臺的收益率不能太高，必須降低到10%以下。在深圳地區(qū)，15%以上收益率的平臺成為有關(guān)部門進(jìn)行摸底排查的主要對象。

雖然一些業(yè)內(nèi)人士表示了質(zhì)疑，認(rèn)為強(qiáng)制不利于借貸利率市場化的發(fā)展，不過高息肯定已經(jīng)不再是行業(yè)的主流。隨著監(jiān)管的落實(shí)，行業(yè)將逐步向規(guī)范化發(fā)展，目前平臺推出的活動已初見端倪，獎勵力度也大大收斂，這些現(xiàn)象都意味著貼錢式獲客手段將逐步退出市場。